레드북 지수 4월 19일로 끝나는 한주동안 미국의 매장 소매판매는 전년 동기대비 7.4%나 증가했다.이는 2022년 12월 이후 가장 큰 폭으로 증가한 것이다. 여전히 미국의 소비가 살아있음을 확인할 수 있다.기업들의 실적이 크게 걱정만큼 좋지 않을 것이라는 걱정은 잠시 넣어두려고 한다. 잠재적인 강세를 예상할 수 있는 보조지표 S&P500의 A/D Line은 25년 초 저점을 훨씬 상회하는 수준을 보이고 있다.S&P500의 가격이 상당한 수준 내려왔음에도 불구하고 말이다. 이는 잠재적으로 시장에 강세 흐름이 나타날 수 있음을 의미한다.주가보다 강한 보조지표의 흐름이 나올 때에는 매수를 고려해보는 것이 좋다.미국과 중국의 관세에 대한 해결 실마리가 보이는 듯 하다.시장은 강하게 반등하고 있으며,..

관세의 영향을 3배 넘게 반영한 미국 증시  트럼프 관세로 인한 부문별 직접 주당순이익(EPS)의 예상 영향도를 살펴보자. 가장 큰 영향은 경기민감주다. EPS가 무려 20%에 가깝게 떨어질 예정이다.그 뒤로 에너지가 뒤따르며 약 12%의 하락이 예상된다. 투자자들이 가장 좋아하는 빅테크는 약 8%의 EPS 감소가 있을 예정이다.S&P500 전체적으로 보면 5.8%의 EPS 하락이 예상된다. 그러나 S&P500 지수는 20% 가까이 떨어지며 이미 하락장의 초입에 들어서려고 한다.EPS의 하락보다 PER의 하락이 더욱 심한 상태로 볼 수 있다. PER은 매크로의 영향을 받는다.유동성이나 사람들의 심리. 이미 주가는 충분한 조정을 반영했다.    비트코인 vs. 주식  지난 10 거래일동안 비트코인의 실현 ..

리세션 없는 약세장은 드물다.      '리세션이 없는 하락장'은 드물다.지난 100년동안 는 단 3번밖에 없다. 아직 미국 경제에 리세션(침체)이 올 가능성은 그렇게 높지 않다.여전히 데이터가 강한 편이다. 이번 하락은 기업의 EPS(주당순수익)가 감소한 것이 아니다.관세에 대한 잠재적인 공포로 PER(주가배수)이 감소했을 뿐이다.곧 다가올 실적 시즌에서 확인 가능할 것이다. 역사적으로 매크로적인 이슈, 기업의 펀더멘탈과 무관한 이슈로 시장이 하락했을 때는 좋은 매수 기회였다.위 롬바르드의 자료에 의하면, 이런 경우 하락장도 길게 이어지지 않는다는 것을 알 수 있다.대체적으로 평균을 내면 6개월 정도이다. 이미 나스닥의 고점은 지난 연말이었으니 5개월째에 접어들었다.      시장의 발작에서 누군가는 ..